台灣股市底部出現的10個訊號

1.月K線走完艾略特的八個波段。
2.月成交量大幅萎縮。
3.融資餘額的跌幅大於大盤的跌幅。
4.月K線走完八波段後，股價盤整不再破底。
5.政府一連串干預動作。
6.月K線走完八波段後出現月紅K線。
7.日K線完成打底形態。
8.月KD值跌到20以下盤旋，形成黃金交叉。
9.股價超跌，本益比呈現物超所值的倍數。
10.股神巴菲特進場買進時。
（《逮到底部，大膽進場：我如何利用10個訊號逮到底部區？》目錄）

　　第一個訊號：月K線走完艾略特的八個波段。對我來說，每個波段的起點跟終點沒有足夠明確的定義（為什麼取這一點，不取那一點？），這樣就缺乏「信度」，容易陷入事後諸葛、自圓其說的狀況。

　　既然我自己覺得第一個訊號不太靠譜，當然第四跟第六個訊號，我也會有疑慮（怎樣確定八個波段走完？），不會拿來做為判斷。

　　第二個訊號：月成交量大幅萎縮。

　　為什麼在底部區時，成交量會明顯的大幅萎縮呢？因為這時多空的趨勢混沌不明，多空雙方都不敢越雷池一步。一方面多方不敢買，因為害怕買了之後股價還會下跌；另一方面空方也不願賣，因為股價太低了，實在賣不出手，而且放空者到此處亦有所顧忌，也害怕被多方軋空，因此形成了多空均縮手觀望的局面，所以成交量才會大幅萎縮。

　　還有一個很重要的原因是跌下來後，股價變便宜了。本來一張股票要10萬元，跌到一張4萬元。就算有一樣的人氣，同樣買賣那麼多張股票，成交量也會大幅萎縮。

　　台股第一次大空頭，從1990年2月12日加權指數12682點，下跌到1990年10月12日2485點，加權指數跌80％。

　　1990年2月月成交量35245億，下降到1990年9月4557億，縮幅87％。

　　台股第二次大空頭，從2000年2月18日加權指數10393點，下跌到2001年9月26日3411點，加權指數跌67％。

　　2000年1月月成交量45816億，下降到2001年9月6572億，縮幅86％。

　　台股第三次大空頭，從2007年10月30日加權指數9859點，下跌到2008年11月21日3955點，加權指數跌67％。

　　2007年7月月成交量50316億，下降到2009年1月8630億，縮幅83％。（《逮到底部，大膽進場》頁42）

　　證所稅若實施，會對成交量造成什麼變化，還有待觀察。

　　第三個訊號：融資餘額的跌幅大於大盤的跌幅。

　　台股2000年的大空頭，融資餘額從2000年4月13日的5956億，減到2001年10月15日的1092億。跌幅82％，遠大於大盤的67％。

　　2007年的大空頭，融資餘額從2007年10月31日的4144億，減到2008年11月24日的1159億。跌幅72％，大於大盤的60％。（《逮到底部，大膽進場》頁46）

　　第五個訊號：政府一連串干預動作。

　　台灣政府在股市低迷，接近底部區時，常有下列的動作：

　　一、國安基金、退撫基金、勞保基金、勞退基金等四大基金在政府指示之下，進場買股票，護盤。

　　二、中央銀行調降重貼現率與存款準備率。

　　三、各銀行紛紛調降存款利率。

　　四、縮小股價的漲跌幅。

　　五、停徵或調降證券交易稅。

　　六、交易所總經理或財經主管主動邀約外資聚餐，呼籲進場買股。

　　七、全面禁止放空。

　　要留意的是，國安基金進場護盤之後，股價通常還會下跌二至三成。（《逮到底部，大膽進場：我如何利用10個訊號逮到底部區？》頁51）

　　第七個訊號：日K線完成打底形態。對我來說，這訊號有看圖說故事，事後諸葛之嫌。

　　第八個訊號：月KD值跌到20以下盤旋，形成黃金交叉。我不了解這值是怎麼算出來的，所以無法評斷。

　　第九個訊號：股價超跌，本益比呈現物超所值的倍數。

　　本益比多少時才可以買進呢？這跟當時的銀行年利率有關，當年利率為10％時，本益比10左右可以買；當年利率6％時，本益比17左右可以買；當年利率3％時，本益比33左右可以買。目前（2009年初）台灣銀行的年利率只有1.5％，本益比67左右可以買。（《逮到底部，大膽進場》頁65）

　　我覺得說本益比67左右不可以買，除非是由虧轉盈，公司體質變好，或是前景很好的超級成長股。

　　因為世界是平的，我可以買其他國家低本益比的股票或基金。再者，公司能不能永久經營也是一個問題。

　　過去被稱為優良企業的日亞航竟然在2010年宣告破產。諷刺的是，日亞航不久前都還是「最受學生歡迎企業」名單中的首選。如今就連背著日本國旗航行世界各國的航空公司都破產了，經濟情勢大家可想而知。

　　過去這20年來，山一證券、北海道拓殖銀行、日本債券信用銀行、日本長崎信用銀行和佳麗寶等優良企業，都陸續宣告破產。而在最近這10年裡，MYCAL、長崎屋、第一飯店、Footwork Express、日本租賃、NOVA、穴吹工務店、Willcom這些優良企業，也都申請適用公司更生法。……

　　根據調查，一家公司的壽命通常為30年，當然有些企業可以永續經營，也有的如曇花一現。但從我身邊的情況來看，公司的平均壽命似乎愈來愈短。（《上班族不買房，過富裕人生》頁71）

　　第十個訊號：股神巴菲特進場買進時。這要看巴菲特買進的標的跟理由，美股多頭，台股不一定會跟著多頭。


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