1980年初期，所羅門兄弟投資公司(Salomon Brothers)內部有人希望解散房貸債券部門，後者對當權派的不滿更是水漲船高。房貸債券部門不賺錢，華爾街其他公司也還沒有類似部門，例如美林公司、第一波士頓公司、高盛公司甚至開張的計畫胎死腹中。房貸型債券不適合華爾街，似乎已經是路人皆知。（《老千騙局Liar's Poker: Rising through the Wreckage on Wall Street》先覺舊版頁121）
經過兩年半的困境，所羅門兄弟投資公司藍尼爾里(Lewis Ranieri)的房貸債券部門1982年賺進一億五千萬美元。交易員包恩更在1984年刷新公司記錄，個人在當年交易「完全貸款whole loan」賺進一億美元。雖然沒有正式記錄，但是一般認為，藍尼爾里手下的交易員1983年獲利兩億美元，1984年賺進一億七千五百萬美元，1985年的獲利高達兩億七千五百萬美元。（《老千騙局Liar's Poker: Rising through the Wreckage on Wall Street》先覺舊版頁121）
債券市場和人力市場分別都在追求平衡，在曼哈頓佩利果餐廳聚餐（1985年年底）的兩年內，所羅門公司房貸債券部門終於分崩離析。交易員走了一個，很容易從美國一流的商學院再找來一個聰明的年輕人頂替。所羅門拒絕魯賓的要求，可以省下一百萬美元，足夠請12個新的魯賓。新血似乎和舊人差不多。不過，他們替所羅門公司賺到的錢遠遜於後者。因為，他們如今得和頂尖高手競爭。李曼公司、高盛公司、摩根史坦利公司、德瑞克塞公司、第一波士頓公司及美林公司都向所羅門挖過角。華爾街愈來愈多人笑稱，所羅門公司是很不錯的員工訓練班。所羅門數十位有能力的交易員跳槽後，不但協助其他公司孕育本身的房貸債券部門，所羅門更因此流失華爾街最稀有、最寶貴的資產：獨佔權。
這讓我想到一般投資人常犯的一個心理偏誤：把賺錢的股票賣掉，賠錢的股票留下來。
藍尼爾里和手下的獨佔力量之大，遠超過所羅門內部的想像。從1981年到1985年，這部門唯一的對手是第一波士頓公司，但是早期也根本不是對手。所羅門房貸債券業務員威廉森，1982年底跳槽到第一波士頓公司，他記得「當時所羅門認定，每個石頭後面都有第一波士頓的人。其實不然，他們連石頭在哪裡都不知道。」但是到了1986年中，第一波士頓已經對外號稱，在房貸債券市場和所羅門並駕齊驅。藍尼爾里當然不喜歡這個局面，特別提醒古弗蘭(Gutfreund)。他說，「我一再告訴古弗蘭，『你這是丟了西瓜換瓜子。』」
華爾街當然不希望所羅門公司一家獨吃整個房貸債券市場。其他公司總會設法迎頭趕上，因為其中油水太多，只是因為所羅門政策不當，加快別人趕上來的腳步。離開所羅門的交易員，不僅帶走交易技巧和市場知識，也帶走所羅門公司的客戶名單。這些換了老闆的交易員可以教育市場上的傻瓜，告訴他們所羅門賺了他們多少錢，也許可以藉此爭取到生意。
所羅門的市場技巧及知識流失到其他公司，所遭受的損失在數億美元之譜。買賣房貸債券的流行之初，可以說是一本萬利，交易員買進後，馬上以更高的價格賣出，轉手之間獲取暴利。例如，交易員以94的價格向堪薩斯州的儲貸銀行買進債券，然後馬上以95的價格賣給德州的儲貸銀行。到了1986年初價差縮小，交易員以94.5的價格才可能買得到，等到黃道吉日，才能以94.55的價格賣掉。莫塔拉說，「從螢幕上可以看到以前的同事在買賣債券，客戶也會告訴我們，他們已經委託其他公司代為買賣了。我們開始流失生意，最後不得不縮小利差。」（《老千騙局Liar's Poker: Rising through the Wreckage on Wall Street》先覺舊版頁163）
1986年4月，房貸債券部門創下歷來最大的虧損金額，根據幾位交易員估計，在3500萬美元到6500萬美元之間。……
房貸債券部門嚴重虧損，只是具體而微地顯現所羅門整個公司都面臨的問題。1986年不是所羅門的幸運年，1987年更糟，營收不再成長，成本卻失控。（《老千騙局Liar's Poker: Rising through the Wreckage on Wall Street》先覺舊版頁171）
所羅門兄弟投資公司（Salomon Brothers）已經不存在。
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