影響ETF折溢價差的因素

　　下面是三檔在香港股市掛牌，有投資中國股市的基金，和觀看基金淨值的網址。

A50中國基金（2823.HK）
http://www.ishares.com.hk/ishareshk-cgi-bin/cfunds.pl

標智滬深300中國指數基金（2827.HK）
http://www.boci-pru.com.hk/chinese/etf/fund.jsp

匯豐中國翔龍基金（820.HK）
http://www.hsbcinvestments.com.hk/site/chinadragonfund/fund_basic?WT.mc_id=INV_CDF-Direct-Link1#

　　有興趣研究的話，可以發現每檔基金折溢價的幅度不同，甚至不同時期會有不同檔基金有較大的折溢價。《香港證券市場投資實務》一書中提到了三個影響ETF折溢價差的因素：


一：完全模擬指數與數學模擬計算的差異
　　指數股票式基金(ETFs)的組成依實際操作可以分成完全模擬指數與數學模擬計算兩種，完全模擬指數即是依照指數組成成分股權重下去分配基金持股；而數學模擬計算則是考量到成分股過多或是匯價影響等因素，因此排除部分影響性偏低（權重偏低）的成分股，而以數學計算公式加重其他成分股權重，或是直接設計與標的指數相關係數較低的指數股票式基金（ETFs）。

　　我們取台灣投資人最熟悉的兩檔指數股票式基金（ETFs）來實際分析，香港盈富基金是完全模擬恆生指數成分股，而EWT（iShares MSCI台灣指數基金）則是根據數學公式模擬MSCI台灣指數表現，兩者之間的折溢價即有明顯差距，完全模擬指數的指數股票式基金（ETFs）折溢價幅度明顯小於數學模擬計算的指數股票式基金（ETFs）。

二：成分股為國內股票與國外股票的差異
　　上一段提及，採數學模擬計算的指數股票式基金（ETFs）有部分原因在於考量到匯損因素影響，這些指數股票式基金（ETFs）的成分股相對當地市場而言多為國外股票，如果該市場國際化腳步不夠，並沒有成熟的買賣海外股票管道，則機構型投資人在進行收購與購回時就會同時面臨到市場與匯率等雙重問題，使套利難度增加。反之，如指數股票式基金（ETFs）的成分股全部為當地市場掛牌股票，其自然不會面臨上述問題，創造與贖回機制也可順利進行，折溢價自然會小於成分股為國外股票的指數股票式基金（ETFs）。以此觀念分析，則前例中的EWT和盈富基金出現明顯的折溢價差就更容易理解。

三：市場規模與交易量造成的差異
　　除了成分股組成與標的物市場因素影響之外，指數股票式基金（ETFs）的折溢價最主要產生在不同的市場規模與交易量之下。目前有許多的指數股票式基金（ETFs）同時在不同國家的證券交易所上市，包括國人熟知的EWT（iShares MSCI台灣指數基金）、EWY（iShares MSCI韓國指數基金）、EWS（iShares MSCI新加坡指數基金）等，都分別在美國、香港、與新加坡的交易所掛牌買賣，在不同市場不同參與者的影響下，即使同樣的指數股票式基金（ETFs）也會產生相異的折溢價，例如在EWT在AMEX美國證券交易所的折溢價就遠小於其在HKEX香港證交所的折溢價，最主要的原因就在於EWT在AMEX的成交量遠大於其在HKEX的成交量，可以解釋為EWT在美國參與者眾多，市場中套利活動頻繁，使得折溢價幅度明顯縮小。

　　 我們在深入比較市場規模的影響，先選取同樣是完全模擬指數表現、成分股也都是當地市場股票的兩檔指數股票式基金（ETFs）SPDR與盈富基金（2800.HK）進行分析，兩者知名度都很高，不用擔心交易量的問題，也都排除了成分股組成與標的物市場因素的影響，但就由兩者的折溢價比較，我們依然發現營富基金與香港恆生指數的折溢價差距明顯大於SPDR與S&P500指數的折溢價差，原因出在於美國的指數股票式基金（ETFs）市場遠大於香港的指數股票式基金（ETFs）市場，使指數股票式基金（ETFs）在美國能夠得到更多的參與者進行套利活動，將折溢價幅度降至最低。
（《香港證券市場投資實務》頁282）


相關文章：
　　從A50中國指數基金過度折價聊地上為什麼有錢可以撿
　　政治會不會影響台股？——2008年至今外資買賣超統計
　　為什麼投資理財的方法需量身訂作？
　　一生的理財規劃
　　2000年以來台灣股市融資大減的20交易日相關數據整理
　　十個判斷地雷股的關鍵警訊
　　先別急著吃棉花糖，但也要用心思考
　　油價上漲，黃金存摺為什麼可以考慮用來保值
　　物價一直漲(通膨)，你應該注意並避免的事
　　投資台股(基金)要注意員工分紅費用化的影響
　　基金定時定額扣款日挑哪一天比較好？
　　股市大崩盤是好事還是壞事？端看你的年紀而定

繼續閱讀...

危險家暴的30項徵兆

（2008年9月5日，若你或你朋友已經遇到類似的問題，請先看「再談家暴(DV，Domestic Violence)」這一篇。）

　　最近日本富士電視台播出由長澤雅美（Nagasawa Masami）、上野樹理主演的《Last Friends》，劇情內容的一部份與家暴（DV，Domestic Violence）有關。觀看時不免想起了曾是中央情報局、美國高等法院的安全顧問，也擔任過雷根與布希總統安全顧問的蓋文‧德‧貝克所寫的《求生之書The Gift of Fear》，其中第十章〈危險之四：婚姻中的殺機〉，提到了發生危險家暴的30項徵兆。

　　一個男人會不會謀殺他的伴侶，是一件完全有跡可尋的事情。以下，我將會為各位列舉30項這樣的徵兆。雖然它們不見得會同時出現在單一個案中，但如果各位見到好些以下的徵兆同時出現，那就該格外留神了：

1.女的直覺地感覺到自己身處危險之中。

2.才認識沒多久，男的就開始提一些言之過早的事情，如誓約、同居、結婚之類的事。

3.他習慣以威脅、欺壓、暴力的方式來解決問題。

4.他習慣用語言來作賤別人。

5.他慣用恐嚇或威脅來作為控制對方的工具。他提的可能恐嚇包括：身體傷害、散播謠言、拘禁、揭發隱私、切斷資助、遺棄、自殺等。

6.他在動怒的時候會摔東西或扔東西。他會表現出象徵性的暴力行為（如把結婚照撕成兩半，或把一張照片裡的人頭刮花掉等）。

7.他有打前一任伴侶的前科。

8.他流露出酗酒或嗑藥過度的症候（記憶力減退、暴躁、殘忍）。

9.他喜歡把自己的粗暴行為歸咎於酒精或藥物（「那是酒精在說話，不是我；我喝太醉了，才會幹出那種糊塗事」）。

10.他曾經因為某些侵犯性的行為（恐嚇、跟監、強暴、毆打）而被警察警告過或逮捕過。

11.粗暴的行為有過不只一種。

12.他用金錢作為控制太太／同居人的活動、購買或行為的手段。

13.他討厭任何把他太太／同居人暫時帶離他身邊的人或事；他會要求太太／同居人向他報告不在他身邊時做過的每件事。

14.他不能忍受別人的拒絕。

15.他期望雙方的親密關係能夠持續到永遠，喜歡說諸如「不管天塌下來我們都不會分開」之類的話。

16.他很容易會把自己的主觀情緒投射到別人身上；對別人的愛惡特別強烈，雖然對方不見得就做過會讓他愛或恨得那麼強烈的事情。

17.他低估了自己施虐的次數。

18.他談論太太或同居人的次數多得不成比例，而且極端把自己的自我認同定位在與對方的關係上。

19.為了保持或恢復一段關係，他會拉攏女方的家人或朋友站在自己一邊。

20.他有跟蹤或監視太太／同居人的行為。

21.他相信大家都串通好對付他。他認定他太太／同居人身邊的人都不喜歡他，都在唆使她離開他。

22.他拒絕做任何改變。人家對他的印象是沒彈性、不願妥協。

23.他認同於那些電影、電視新聞、小說或歷史上的暴力人物，或喜歡拿他們來跟自己比較。他把他們的行為視為是合情合理的。

24.他受到情緒波動之苦，要不然就是悶悶不樂、憤怒或沮喪。

25.他把自己製造出來的問題歸咎於別人；他拒絕為自己行為的結果負責。

26.他在談話的時候曾提過，武器是一件展示權力、控制別人或報仇的好工具。

27.他有一把槍，或喜歡談槍，或喜歡看槍械雜誌，或有收集武器的嗜好。

28.他認為男性有天賦的特權（如把太太或同居人當成奴僕對待）。

29.他在小時候受過暴力虐待，或目睹過暴力行為。

30.他的太太／同居人害怕會被他殺害或傷害。她跟其他人提起過這個憂慮，而且做了一些特殊的安排（例如拜託別人如果自己遇害要照顧她的孩子）。
（《求生之書》頁204）

　　《求生之書》作者在列出30項徵兆後的章節大綱是
　　施虐者才能讓受虐者領略幸福。
　　施虐者認為控制是唯一可以留住愛的方法。

　　想要留住愛，甚至是讓彼此更相愛，心理學已經有研究出可行的方法，可參考網誌「幫愛情加溫的方法──心理學教你談戀愛，增進夫妻感情」。

　　引起殺機的，不是爭吵，而是分手。
　　人身禁制令不是萬應靈丹。
　　施虐者受不了自己反過來受制於被虐者的事實。
　　安全永遠比公道來得重要。

　　不知道編劇是否有研究過《求生之書》。只可惜，一般人不注重人身安全，更不用說去理解家暴是怎麼一回事了。（買彩券時，倒是會認為自己是特別的存在。）


相關文章：
　　如何斬斷爛桃花？
　　[心理測驗]感情出軌測驗
　　[心理測驗]你是個醋罈子嗎？
　　女人和男人對出軌(外遇)的不同反應
　　發生緊急事故時，怎樣求救可以讓你或你的親友最快獲得幫助？
　　女人出軌(外遇)的機率和兩個原因
　　你被洗腦了嗎？—脅迫憲章Chart of Coercion（上）

繼續閱讀...

哪裡可以找到港股的資訊？

底下資料參考自《香港證券市場投資實務》第七章


官方單位

香港聯合交易所（香港交易所Hong Kong Exchanges and Clearing Limited，HKEx，港交所：0388）
https://www.hkex.com.hk/index_c.htm

證券及期貨事務監察委員會（香港證監會Securities and Futures Commission，SFC）
http://www.sfc.hk/sfc/html/TC/

香港金融管理局（香港金管局Hong Kong Monetary Authority，HKMA）
無論投資人想要窺視香港金融業的過去、現在與未來任何一部份，本網站都是最佳選擇。
http://www.info.gov.hk/hkma/cindex.htm

香港政府統計處（Census and Statistics Department，C&SD）
http://www.censtatd.gov.hk/home/index_tc.jsp

香港差餉物業估價署（Rating and Valuation Department，RVD）
找尋香港各地區房地產價格以及房租的重要網站，網站內容每月更新，並且將各類地價與租金指數化以便於投資人了解其漲跌情況。
http://www.rvd.gov.hk/tc/home/

盈富基金（英文：Tracker Fund of Hong Kong，港交所：2800）
http://www.trahk.com.hk/chi/

香港創業板
http://www.hkgem.com/tc_default.htm

香港財經事務及庫務局（Financial Services and the Treasury Bureau）
http://www.fstb.gov.hk/chinese/sfst/fstb.html

香港投資基金公會
http://www.hkifa.org.hk/chi/index.aspx

香港證券專業學會（Hong Kong Securities Institute）
http://www.hksi.org/big5/home.html

香港按揭證券有限公司（The Hong Kong Mortgage Corporation Limited）
http://www.hkmc.com.hk/chi/index.html

香港強制性公積金計劃管理局（簡稱強積金管理局或積金局，Mandatory Provident Fund Schemes Authority，MPFA）
http://www.mpfa.org.hk/


香港著名財經網站

阿斯達克財經網
http://www.aastocks.com/chi/

雅虎香港Yahoo財經
http://hk.finance.yahoo.com/index.php

新浪網財經
http://finance.sina.com.hk/

新城財經台財經網
http://www.104mfonline.com.hk/MetroFinance/Default.aspx

商業電台新聞財經
http://pshweb01.881903.com/apps/news/


香港各大雜誌社網站

經濟一週（Economic Digest）
http://www.edigest.com.hk/

亞洲週刊
http://www.yzzk.com/cfm/main.cfm

資本雜誌
http://www.capital-hk.com/


香港各大報社網站

明報
http://www.mingpaonews.com/

大公報
http://www.takungpao.com/

東方日報
http://orientaldaily.on.cc/

太陽報
http://the-sun.on.cc/main.html

蘋果日報
http://appledaily.atnext.com/

星島日報
http://www.singtao.com/

文匯報
http://www.wenweipo.com/

香港商報
http://www.hkcd.com.hk/

南華早報（South China Morning Post）
http://www.scmp.com/portal/site/SCMP/

英文虎報（The Standard）
http://www.thestandard.com.hk/

新報
http://www.hkdailynews.net/

澳門日報
http://www.macaodaily.com/

人民日報
http://paper.people.com.cn/rmrb/paperindex.htm

廣州日報
http://gzdaily.dayoo.com/

澳洲日報（澳大利亞日報）
http://ausdaily.net.au/

華爾街日報中文版（The Wall Street Journal）
http://chinese.wsj.com/big5/index.asp

華盛頓日報（The Washington Post）
http://www.washingtonpost.com

紐約郵報（New York Post）
http://www.nypost.com/

紐約時報（The New York Times）
http://www.nytimes.com/


香港各大電視台網站

電視廣播
http://www.tvb.com/

亞洲電視
http://www.hkatv.com/

鳳凰衛視
http://phtv.ifeng.com/

傳訊電視
http://mol.cm.mcu.edu.tw/~ch1tv/


香港各大廣播電台網站

香港電台
http://www.rthk.org.hk/

加拿大中文電台
http://www.am1470.com/


相關文章：
　　陶冬選H股的六大標準
　　中國證券術語的意思

繼續閱讀...

偏食有時要順其自然

　　今天看到底下這則新聞

蔬果彩虹防癌 矯正兒童偏食
2008.04.23　中國時報　朱立群／台北報導

　調查顯示，小孩不愛嗆辣與酸澀味道的蔬果， 台癌基金會提出「均衡飲食應該五顏六色」的概念。

　卡通人物大力水手「卜派」廣受各世代小朋友喜愛，但愛吃菠菜的卜派卻無法鼓勵小朋友多吃蔬菜。一份調查指出，山藥、大蒜、青椒、芹菜、洋蔥被國內兒童列為「拒絕往來戶」，名列「最不喜歡」的蔬菜前5名。

　■小朋友不愛山藥、鳳梨

　台灣癌症基金會推廣多吃蔬果可以預防癌症，基金會透過網路調查，發現國小學童除了排斥上述5項蔬菜以外，鳳梨、李子、柚子、枇杷及楊桃，也被選為最不受歡迎的水果。

　台癌基金會推廣兒童「每日5蔬果」運動，希望抗癌運動從小做起。「每日5蔬果」指的是：兒童每人每天要吃3份蔬菜、2份水果（共5份），每份份量約為成人1個拳頭大小。

　蔬菜類中，大蒜、洋蔥、青椒等味道較重，生吃甚至會有辛辣味，因此不受兒童青睞。台癌基金會執行長賴基銘表示，這些口味辛辣的蔬菜具保健防癌功效，建議父母可鼓勵兒童多吃。

　台癌基金會營養師吳秋玲也說，大蒜與洋蔥含豐富鈣質，可促進小朋友生長發育、提升免疫力、穩定神經，建議家長將此類蔬菜切碎、煮熟或併入其他食物，便可大幅提高口感。

　山藥近年躍升為成人保健食材，但卻不受兒童歡迎，對此，吳秋玲要幫山藥辯護。她表示，小朋友不喜歡山藥生食時「黏黏、軟軟」的感覺，建議家長可將山藥切丁，混入生米一起煮成熟飯，接受度會大為增加。

　水果方面，賴基銘表示，吃起來酸、澀的水果較不受兒童歡迎，但這些具酸味的水果含極高營養價值，小朋友不應該偏廢。

　■改變食物造型增進食慾

　賴基銘表示，對於小朋友拒吃的蔬果，家長可改變其造型，例如把水果雕刻成Hello Kiity或心型圖案，透過視覺的誘惑增進小朋友食慾。

　賴基銘也說，小朋友應該均衡食用「五顏六色」的蔬果，為此，台癌基金會提出「蔬果彩虹」的概念，舉凡紅、橙、黃、綠、藍、紫、白色的蔬果，都有豐富的健康價值，並可預防癌症發生。


　　我卻有不同的看法。就像有人天生體質不適合喝牛奶，一喝就拉肚子，就不該硬喝牛奶。適合大人的，不一定適合小孩。理由是：植物並不是喜歡被人吃的，在演化的過程中，我們吃的植物有些是有輕微毒素的。

　　雖然認識哪些毒素對每個人都有傷害是很重要的，但對很多物質，人人敏感度都不同也是個問題。對某個人有毒的東西，對另一個人或許甘之如飴。……容易受到傷害的程度依年齡和性別而有差別。成年人和幼兒，甚至在胚胎或胎兒發展期，解毒能力也大有不同。……

　　對成人組織影響不大的低濃度毒素，對胚胎或幼兒卻可能造成重大傷害。從下圖可見人類胚胎發展對傷害敏感的程度。

（水平的橫線是正常成人對毒素的敏感度，橫線上面的曲線是胎兒在不同發展階段對毒素敏感度的差異）

　　學者普羅菲特(Margie Profet)由此推論害喜（morning sickness）的可能原因。

　　由於懷孕期間的噁心與對食物的反感，母親的飲食因而大受限制，這種限制也使得胎兒能儘量少接觸毒素。在懷孕的早期，胎兒所需要的營養並不太多，不會構成母親的負擔，而一般健康、營養良好的婦女，少吃一點也沒關係。在早期懷孕的女性通常喜歡吃比較清淡、沒有強烈味道的食物，這些東西所含毒素較少。她們對辛辣的植物毒素敬而遠之，經過黴菌和細菌分解的東西更敬謝不敏。……

　　寶寶出生、慢慢長大，到了兒童期吃飯時常看到蔬菜就愁眉苦臉，特別討厭味道強烈的洋蔥和綠花椰菜等（這幾種正好含有比較多的植物毒素）。我們可從這種發展窺見一斑。即使是最挑食的孩子到了青春期就會開始嘗試新的食物。從演化來看，這種敏感度的可能是有好處的。石器時代的孩子必須避免含有很多毒素的植物，現代的孩子和大人都很幸福，已可享用各種毒素低的植物。但孩子還是抗拒蔬菜，必然事出有因，我們也許可從演化得到一個很好的解釋。（《生病，生病，why？Why We Get Sick: The New Science of Darwinian Medicine》頁132）

　　母親節快到了，順祝天下辛苦懷胎十月的媽媽們，母親節快樂！


相關文章：
　　戴不戴口罩有關係——意想不到的原因
　　噪音對小孩的智力有損害
　　喝保特瓶裝的水（或飲料）對你或你的小孩可能有什麼影響？
　　孩子比你想的還聰明
　　教養的迷思——孟母三遷VS養不教，父之過
　　愛因斯坦不玩識字卡
　　稱讚孩子「很聰明」或「很努力」，會有什麼差別？

繼續閱讀...

龍翔網路電視的聯想——從有線電視無線化談起

　　寫了「免費即時看台灣有線電視——龍翔網路電視」這篇網誌後，觀察到來自世界各地的訪客增多了。而透過網路即時收看台灣有線電視節目，正是龍翔網路電視公司標語「給你故鄉的精彩」的目標訴求。

　　不過，藉由《我該怎麼想未來﹖FutureThink: How to Think Clearly in a Time of Change》一書中「透過外星人眼睛看」的思考技術，或許可以看到更多有趣的可能或衝擊。


　　在設計界，有句老話說：「當你為身體不便者設計時，你服務的其實是每個人。」

　　沒有人喜歡襯衫的扣子在背後。當市政府被迫設置輪椅專用的人行道時，結果受惠者反而是單車騎士、推嬰兒車的媽媽、溜滑板者、拉行李的人；拉著拖車採買日用品的主婦、速食外送的摩托車騎士的使用比例，較殘障人士更高。（《我該怎麼想未來﹖Future Think》頁25）

　　主題與背景的一個例子是人生階段。在定義人們時，我們多半以其「所處」的人生階段：結婚、青少年、學生、退休等等。然而現在的情況是，處在人生階段「之間」的人，反而更多。對多數人來說，「過渡期」簡直是必經之路。因此，體認到過渡期的存在，並將之當成主題，並且把穩定變成背景，或許是適當的。（《我該怎麼想未來﹖Future Think》頁27）

　　當3.5G、WiMax等無線寬頻網路技術普及後，一般人可以在火車上、開車時，透過筆記型電腦即時收看電視新聞，學生在學校的空檔可以觀看台灣之光王建民在大聯盟(MLB)的精彩球賽。今年(2008)八月，公司主管或許要注意員工自己帶NB在北京奧運期間觀看賽事轉播。

　　因為不需要線路的佈置與維護，這就具有了成本優勢，還進一步打破了地域藩籬，擴大了市場範圍，不受台灣有線電視法一個區域只能有幾家業者的規範限制。

　　由於觀眾來自世界各地，收視率的調查、廣告的製作與效益評估，也可能面臨改變。或許該針對觀眾來源播放不同地區的廣告。

　　收費方式也可不受台灣法規限制。可以用收看的位元數、分鐘數來收費，每個月超過多少則只收一定費用上限。為什麼一定要用收看什麼頻道來決定收視費用？

　　假若龍翔網路電視不需要下載特殊軟體，只需要透過瀏覽器輸入帳號密碼就能收看，這樣的話，無論何時何地，只要能上網的裝置就能收看有線電視節目，到世界各地的網咖也能看台灣的電視節目。

　　我相信帶著筆記型電腦或其他可攜式上網裝置四處奔波的人會越來越多，人們面對電腦螢幕的時間也超過了電視。或許大家還是都會在家中裝一台電視機上盒(Set-Top Box），就像安裝室內電話一樣，不過使用Skype的人卻越來越多。


相關文章：
　　免費即時看台灣有線電視——龍翔網路電視

繼續閱讀...

劣幣驅逐良幣的加班文化

　　試著將「工作時數」和「台灣」同時作為關鍵字在Google查詢，可以看到台灣人近幾年工作時數全世界排名前三的資料。看到這樣的資料，或許有人就會開始說，台灣人工作辛苦、工作勤奮之類的話。

　　但是2007年的一項跨國調查，提供了另一個不同角度的思考面向。「就員工工作的積極性來看，調查顯示，印度在亞太地區排名第二，排在第一位的是新加坡，台灣排在最後。」（資料來源：http://news.yam.com/cnyes/fn/200708/20070828673245.html）

　　講得比較直一點，台灣人的工作時數是加班文化硬撐出來的。對於強調加班文化，甚至認為工作時數越多，競爭力就越強的人，可以參考著名的日本基金經理人藤野英人（Fujino Hideto）在《找這樣的公司就對了》一書中，特別提到的兩家日本公司。

　　崎阜縣有家專事生產電器材料的公司，名叫未來工業。該公司除了創業者山田昭男（有著劇團出身的特殊背景）平日習慣穿著工作服，員工也幾乎不著西裝，就連業務人員也穿著休閒服上班。現在看來雖已不足為奇，當時卻是特立獨行呢！

　　最令人不可思議的是，該公司的箴言竟是「不工作」。公司鼓勵員工多休假。光是這點，稱該公司為日本放假最多的公司都不為過。除此之外，在該公司的各個角落，我們都可看到「常思考」的標語。

　　這到底是怎麼回事？原來公司希望員工該工作時認真工作，沒工作的時候便無須假裝認真工作。請各位仔細想想，每天八小時的上班時間，究竟有多少時間您真正地工作呢？我個人猜想，或許大多數時間都浪費在一些無謂的事務上吧！實際上，說不定每天真正工作不超過一半時間者居多。

　　經年累月下來，每家公司或多或少都累積了一堆繁瑣、無意義的例行公事。處理這些無謂的例行公事，只會徒增公司的經營成本。只要公司能進行行政事務的「瘦身工程」，集中精神於必要性業務的處理上，縮減工作時數就不是「不可能的任務」。一群人硬撐著上班，反倒是一種資源浪費，甚至還可能侵蝕公司獲利。

　　未來工業就是打算徹底避免這種浪費。他們並未硬性規定一個月上班25天，所以休假就能彈性增加。這樣的政策實施後，反倒為公司節省了不少電費等相關開支。

　　該公司的帳務檔案也力求簡約。業務人員盡力貫徹「盡量少答應客戶的折讓要求」、「避免以低毛利猛衝業績」等方針。他們認為，既然對自家產品有信心，就算不削價促銷，營收一樣可大幅成長。乍看之下，他們的做法有些偏離常軌，實際上卻非常合理。換句話說，若仔細分析該公司的經營方針，該公司徹底拋棄了工作導向，轉而重視利潤導向。

　　另外，比較特別的是，與其加薪，該公司寧可讓員工多休假。這麼一來，分母變小，形同每小時的工資增加。當然，員工想在多出來的時間裡兼差，公司也不會干涉。舉例來說，每到播種和收割季節，員工就找不到公司的總務部長，因為部長的家庭世代務農，每到農事繁忙期間總要休假回家幫忙。

　　當然，該公司對自家產品相當有自信，才敢要求業務人員「不工作」。（《找這樣的公司就對了》頁152）


　　ARRK公司是日本最大的專業試作品製作公司。……該公司不可缺少的就是具高度技術的專業技工。為了確保這些人員的穩定性，公司往往得支付高額人事費用來留住人才。為解決這個難題，ARRK率先採行一個獨一無二的制度——社內獨立制度。

　　透過這個制度，所有公司的專業技工都被輔導轉型為業主，而ARRK再與每位業主簽署特約契約。施行這項制度後，公司便能將人事成本由固定成本轉為變動成本；至於員工得到的好處，則是每個人在公司協助下都成了老闆。

　　員工工作效率經常因個人能力而有所不同。同樣的工作量，有人在一天八小時的工作時間內就可完成，有人卻得加班兩、三小時才能完成。很明顯地，這是個人能力優劣造成的差異。但是令人難以理解的是，能力差的人卻還可以領到加班津貼，等於是變相的加薪。這真是矛盾的現象。

　　這種差異在專業技能者身上可能更大。技術高超的技工無須加班、一週就可輕鬆完成的工作，能力差的人可能得每天加班、需時兩週才能完成。即便不合理，前者的薪資不但沒有增加，反而後者的薪資加上超時津貼還比前者多上許多。最後，有能力的人當然會忿忿不平、拂袖而去。

　　社內獨立制度給予專業技能者的最大好處：隨著工作量的增加，個人所得也會依等比例增加。所以每位技能者會對提升自我能力抱持正面、積極的態度，也可以按照自己的進度工作。早起的人可以一大早就開始工作；員工也可以選擇每週工作三天，剩下的時間就可以悠閒度假去，全憑個人喜好自我決定。

　　這個制度還有另一個好處：它完全與年齡無關。就算員工年紀大了，也能照樣工作。對ARRK而言，由於車床所產生的各項費用皆由專業技能者負擔，他們自然會珍惜各種設備。除了能避免不必要的浪費，還有提昇產品品質等意想不到的效果。

　　當美國及歐洲同業相繼破產後，ARRK目前以晉升為全球的龍頭企業。（《找這樣的公司就對了》頁155）

　　所謂「上下交相賊」，管理階層的思維沒有與時俱進，不注重工作效率，或者是根本不曉得如何評估工作效率，只是徒增工作時數，降低了生活品質，危害了身體健康罷了。


相關文章：
　　別搞錯了，Google的「打盹艙nap pods」可不是員工福利
　　松下幸之助談工作
　　熬夜加班（唸書）有多沒效率？
　　裁員裁出問題來
　　有吸引力的東西比較好用──正面積極的情緒是學習、好奇心和創造性思維的關鍵
　　《大腦當家：靈活用腦12守則，學習工作更上層樓》(Brain Rules)
　　美國電力公司如何刪減預算30％

繼續閱讀...

基礎建設比工資低廉重要——越南之前沒有中國夯的原因

　　2007年越南加入WTO後，跟之前台灣新聞報導的幅度相較，台灣廠商前往越南投資的開始增多。等到今年(2008)大陸實施一連串地新措施後，轉移到越南投資的步伐似有加快的趨勢。

　　有人喜歡將台商比喻成尋找低廉工資的「遊牧民族」，若果如此，為什麼不一開始就直接到越南投資呢？

　　大前研一在2002年的著作《力用中國China shift》給了這麼一個答案：

　　其實，在中國崛起之前，備受跨國企業矚目的亞洲生產基地是越南。因為當地勞工月薪約為40到50美金，比起80到100美金的中國勞工便宜許多，所以當時有許多企業前往越南設廠。但企業在實際進駐越南後，卻發現當地不僅貪污情況嚴重，毫無制度，也缺乏有遠見的領導人。不僅如此，也遲遲未見越南政府興建港灣、道路等基礎設施，產品的發貨、裝運問題層出不窮。

　　這與托佛勒(Alvin Toffler)在《Wealth 3.0：托佛勒 財富革命》的說法不謀而合。（參看「政治會不會影響台股？——2008年至今外資買賣超統計」）

　　反觀中國，這兩、三年基礎設施都已經整備得相當完善。上海、大連、廈門等地的港灣在大規模整修後，目前皆已極具現代化水準。大連和福州的海關已經全面配合新加坡港務局的港口作業。連號稱先進國的日本，進港卸貨的手續都需要數十張以上的文件，而且如果碰到星期五，就必須等到下星期一。然而，目前在新加坡已經能夠透過網路處理港務，並且只需一張申請文件就能辦妥所有手續，可說效率極佳。現在大連也仿效這種作法。

　　新加坡能從1997年至今，一直雄踞在世界貨櫃港口排名前兩名，除了地理上的優勢，也有自身的努力因素。反觀台灣高雄港，從世界貨櫃港口排名第三，到今年則有可能變成十名外了。

　　另一方面，從瀋陽到北京、無錫到上海的高速公路也都已經完工，形成四通八達的交通網絡。過去我曾說過：「中國都市如同隔著黑海的島嶼，無法用車連結。」例如，某一化妝品廠商曾經想將口紅從廣州運送到上海，但是運送時間竟長達九天，到達目的地時，口紅都已經融化了。當時在中國如果想用卡車運送貨品，通常無法估計到貨時間，因為交通狀況不明。這是1993到1995年的情形。但是，今天中國各大都市之間都已經有完善的高速公路網絡。這是因為在土地國有的中國，沒有土地收購問題，也不用做任何環境評估，因此可以在短短數年內完成高速公路的興建工程。此外，不論任何地區的中國人都非常積極，他們鬥志昂揚、企圖心旺盛，即使生活豐足仍然勤勉工作。也因為如此，越南生產力逐漸被中國超越，跨國企業也紛紛轉移到中國。（《力用中國China shift》頁114）

　　換個角度來看，蔣經國的十大建設的確為台灣的經濟奠定了基礎。而印度則在基礎建設落後的狀態下，抓住數位革命的契機，跳脫工業時代的思維，在資訊時代以軟體在世界經濟突圍。


相關文章：
　　2007年50本暢銷商業管理書
　　政治會不會影響台股？——2008年至今外資買賣超統計

繼續閱讀...

文憑無用？連搞文化大革命的毛澤東也注重學歷

　　這一期（1064期）的商業週刊封面故事是街頭戰法，這讓我想起川普(Donald J. Trump)主持的「誰是接班人The Apprentice」第三季內容——BOOK SMARTS與STREET SMARTS之間的精彩競賽。

　　一翻看雜誌目錄，最引起我興趣的是「大前研一不愛上學」的內容（摘錄自大前研一姊姊大前伶子的著作）。沒想到大前研一求學時期除了因為睡過頭沒考上大學第一志願，還從小學就一路蹺課到中學差點不能畢業。

　　大前研一雖討厭學校的教育方式，還是唸完了麻省理工博士。如果要把大前研一歸為STREET SMARTS，也太牽強。

　　這幾天重溫王鼎鈞的《活到老，真好》看到了這麼一段：

　　中國有句老話「讀書便佳」，指的是受正統教育，它的意思並非「不論看什麼書都好」，而是「不論能否中舉都好」，文憑無用之類的話，本來有理，後來我不信了，我留在中國大陸上的同學，高年級生讀到大學畢業，低年級生讀到高中畢業，以後遭際各有不同。在那樣一個社會裡（侮辱知識，迫害有國民政府教育背景的文化人），依然是大學畢業的人比中學畢業的人有較好的出路，即使是毛澤東，他也覺得大學畢業生比中學畢業生用處大一些。我在翻看同學錄的時候，深深感到「讀書便佳」這句話通過了有史以來最嚴酷的試煉。（《活到老，真好》頁39）

　　時代轉變，或許強分BOOK SMARTS與STREET SMARTS，不如聽孔老夫子一句「學而不思則罔，思而不學則殆」，分出高下的，應該是「與時俱進，穩定增進技能與理解力」的「修練心智」（《決勝未來的五種能力》）吧！


相關文章：
　　被細麻繩綁住的大象
　　學習新解：多元智能理論心理學家的看法
　　為什麼要（終身）學習？
　　為什麼學歷高的人照樣(有時更容易？)會被詐騙？
　　人笨沒藥醫
　　傑克‧威爾許檢驗策略的5張投影片
　　緊褲症候群(Tight Pants Syndrome)

繼續閱讀...

2007年台股成交量與證券股獲利數據整理

　　如果股市是賭場，那麼莊家就是證券交易所。去年港股熱絡時，港交所(0388.HK)大漲。可惜台灣證券交易所沒有上市。沒法投資莊家，那換投資組頭可不可以呢？

	月成交量	營業天數	日均量	中信證	統一證	群益證	寶來證
2007.1	34613	22	1573		0.01	0.05	0.09
2007.2	14432	12	1202		0.166	0.11	0.05
2007.3	33438	23	1453		0.052	0.1	0.08
2007第一季EPS				0.188	0.228	0.26	0.22
2007.4	27820	20	1391	0.173	0.071	0.01	0.1
2007.5	27537	22	1251	0.196	0.354	0.17	0.08
2007.6	39650	20	1982	0.542	0.531	0.48	0.13
2007.7	65623	22	2982	1.041	0.729	0.42	0.33
2007.8	45771	23	1990	-0.306	-0.124	0.17	0.19
2007.9	31045	18	1724	0.216	0.383	0.16	0.15
2007.10	42242	22	1920	0.201	0.104	0.02	0.1
2007.11	34204	22	1554	-0.2	-0.298	-0.18	0.21
2007.12	26116	21	1243	0.094	0.133	0.3	0.09
2007全年EPS				2.08	2.05	1.7	1.54
2008.1	34554	22	1570	-0.077	-0.323	-0.22	-0.04
2008.2	20687	14	1477	0.2	0.485	0.3	0.15
2008.3	36579	21	1741	0.264	0.238	0.21	0.15
2008第一季EPS				1.29(0.38)	0.4	0.29	0.27

　　2008年4月1日至16日上市櫃平均日成交量1781億。




相關文章：
　　投資需要想像力
　　政治會不會影響台股？——2008年至今外資買賣超統計
　　為什麼投資理財的方法需量身訂作？
　　一生的理財規劃
　　銀行有問題時要趕快把錢領出嗎？
　　2000年以來台灣股市融資大減的20交易日相關數據整理
　　十個判斷地雷股的關鍵警訊
　　先別急著吃棉花糖，但也要用心思考
　　油價上漲，黃金存摺為什麼可以考慮用來保值
　　物價一直漲(通膨)，你應該注意並避免的事
　　投資台股(基金)要注意員工分紅費用化的影響
　　基金定時定額扣款日挑哪一天比較好？
　　股市大崩盤是好事還是壞事？端看你的年紀而定

繼續閱讀...

投資需要想像力

　　最近台灣股市因為政治情勢轉變的關係，可以看到新聞報導所謂的博鰲概念股、三通概念股、資產股、營建股、觀光股。在網路上看到有人說這些是一堆莫名其妙的股票在亂七八糟的漲。不過，這倒是讓我想起科斯托蘭尼這位已經過世的智慧老者所寫的投資經典《一個投機者的告白》裡面的一段故事。

　　戰爭剛結束時，義大利的形勢非常特別，這個國家幾乎沒有遭受戰爭損失，大多數工廠完好無損，但由於原料短缺，工廠無法開工，而且義大利也無法購買原料，因為沒有外匯。

　　義大利和美國共同計畫，幫義大利擺脫了困境。根據雇傭工作合約，美國向義大利提供毛線、棉花、人造絲等原料，這些原料在義大利的工廠加工後，一部份成品當成款項運回美國，其餘則在國內市場銷售，甚至出口到歐洲其他國家。從1946年開始，義大利的紡織業欣見新繁榮，米蘭證券市場也獲新生。

　　在美國，大家對歐洲的評價比較樂觀，當我從美國到歐洲時，驚訝地發現，米蘭大教堂附近的高級商店，各種棉製品、絲製品和毛線製品琳瑯滿目。我立即萌生投機興趣，我向一位朋友諮詢，他是米蘭證券交易所的經紀人。「現在才投資太晚了，」他說：「好的股票已經漲得太高，行情太貴，而那些行情不好的股票，又沒有看漲的理由。」我剛從美國回到歐洲，對歐洲的情況還不熟悉，他肯定比我了解得多。於是我對他的看法表示滿意，只好放棄吃這塊「蛋糕」。

　　幾星期後，《新蘇黎世報》刊登的一條小消息引起我的注意。上面說加利福尼亞的大型汽車製造廠商凱薩弗萊哲公司剛剛和杜林(Turin)的飛雅特公司簽訂合約，義大利飛雅特公司每年將以雇傭合約的形式，生產十萬個引擎。我心想經營方式和紡織品如出一輒，股市的下一輪新星也許就是汽車了，幾分鐘後我便訂出計畫。

　　證券交易所開盤時，我問經紀人：「你說，最差的汽車股票是什麼？」

　　「你指的是最好的吧？是飛雅特。」

　　「不，是最差的。請你打聽一下。你可能覺得很怪，但我的確對最差的汽車股票感興趣。」

　　「好吧，」說完後，他便消失在人群裡。幾分鐘後，他回來了。

　　「聽說是法西尼，這家公司快要破產了。」

　　這個名字喚醒我的記憶，讓我想起戰前那種加長的汽車，很多電影明星和大銀行家都喜歡開這種車。I.F.這兩個曾經象徵豪華生活的大寫字母，難道今天意味著「處於財政困境的企業」了嗎？

　　「你肯定？」我問。

　　他再次消失在擁擠的人群中。

　　「是的，再清楚不過了，法西尼幾乎快破產了。」

　　「好，現在我想買進一批這種股票。」

　　他臉上露出狐疑神色，不過還是以約150里拉的價格完成訂單。滿足投資樂趣後，我離開證券交易所，幾天後，又離開這座城市。當我再次來到米蘭時，已經過了好幾個月。經紀人馬上打電話給我：「親愛的朋友，恭喜你想出這麼好的點子。你是怎麼想出來的？你千萬別說你什麼也不知道。真是令人難以置信，法西尼已經漲到450了。你一定想賣掉吧？」

　　「絕對不賣！」我指示他買進更多的法西尼股票。這次，他馬上就聽從了。連我自己都感到驚訝，因為一個憑空冒出的想法，竟然迅速獲得成功，於是我開始關注指數變化。

　　這個奇蹟是可以解釋的，因為我的想法正確。在經濟重建過程中會有帶動的作用，也就是復甦會從一種產業換到另一種產業。義大利的汽車工業一項擁有良好聲譽，不時有外國金融人士和工業家在此出現，考察義大利的經濟，制訂計畫，讓義大利經濟復甦。為了對法西尼公司進行重組，重新恢復活力，這群人中有人接管了法西尼公司。今天，這家公司已經消失，和別家公司合併了。但對我來說，這是我最冷靜、最成功的一次投機，永遠留在記憶中。（《一個投機者的告白》頁128）

　　應該是重新把出版時機不湊巧的《解放中概股》這本書拿出來「腦力激盪」的時候了。


相關文章：
　　郭泰的20本股市投資經典書單
　　成功投資者的心理特質
　　科斯托蘭尼的投資（機）天賦測驗
　　如何克服投資上的心理偏誤（非理性行為）
　　股市大崩盤是好事還是壞事？端看你的年紀而定
　　常見的投資心理偏誤(psychological biases)及其影響
　　股市見底的六個訊號

繼續閱讀...

Inspectd：用真實股市資料做的股票交易遊戲

　　瀏覽《蘋果橘子經濟學Freakonomics [Revised and Expanded]: A Rogue Economist Explores the Hidden Side of Everything》(簡體版：魔鬼經濟學)作者Steven D. Levitt、Stephen J.Dubner的部落格http://www.pushba.com/View.aspx?gid=5831d6d5時，在其中一篇網誌「Place Your Stock Bets Here」看到了「Inspectd」網站的簡介——與股市有關，又容易讓人欲罷不能的遊戲。（不知道這網站會不會成為技術分析信徒的修煉處或試劍石？）


　　根據Inspectd網站的介紹（所有圖皆可點擊放大），所有的股價走勢圖都是真實的股票歷史資料，然後就像玩大富翁一樣，一開始提供一個(Account Value)十萬美金的帳戶讓你玩，如果想重新從十萬美金開始，按下reset就清除所有交易紀錄。

　　上圖就是某檔股票六個月的價量走勢圖，假定現在價格(Entry Price)為36.69，你會決定要買進(Buy)、融券放空(Sell)或是跳過這一回合(Skip)？

　　如果想玩進階版(Advanced Trading)、免費註冊帳號(Register)、看各種記錄的名人排行榜(Leaderboard)，可以點Inspectd網站右邊的連結。

　　每一筆交易可以設定選擇交易時間的長短(Trade length)、花多少資金比重(Position size)交易、價量走勢圖的畫法(Chart type)、移動平均線(Moving Average)、交易形式(Trade type)。

　　進階版的不能選擇交易時間的長短(Trade length)。

　　交易確定後，可以馬上看到帳戶累積金額的變化，上一筆交易的損益(Last trade)，在右邊的Session Stats看到累計交易次數與損益。

　　價量走勢圖上方顯示了這檔股票代號為CNET，2005年12月19日進場價格為36.69元，20個交易日後，2006年1月19日出場價格為15.36元，獲利5.42%。

　　各種記錄的名人排行榜(Leaderboard)，賠最多的交易(Worst trade)也會讓人成名。

　　當然，想上排行榜就必須註冊一個帳號。

　　每個帳號會有專屬的統計，記錄平均損益率(Average Profit)、最好(Best trade)與最差交易(Worst trade)的損益率等等。可以自我介紹或到論壇跟人交流。



相關文章：
　　十個判斷地雷股的關鍵警訊
　　避開地雷股的五大要訣
　　通貨緊縮(deflation)時該如何配置資產
　　存款準備率與重貼現率對經濟的影響
　　美元的歷史
　　利率下降時該如何挑選投資標的
　　大蕭條(Great Depression)形成的其中一個原因
　　股市見底的六個訊號

繼續閱讀...

民間傳聞的春藥有效嗎？看看醫生怎麼說

　　寫了「全世界的男人都不護短」這篇後，沒想到就湊巧有網路販賣春藥的新聞出來。民間傳聞的春藥有效嗎？由醫學博士，也是是臨床神經科學家、精神病學家以及腦部造影專家丹尼爾．亞蒙（Daniel G. Amen）所寫的《滿腦子都是性感》這本書，用一整章的篇幅探討一般相信能夠提升對性的興趣與表現的食物、飲料、藥物、香味或器具。

　　春藥的尋找至少可以回溯到五千年前，這當中包含許多有用的、有傷人體的，甚至致人於死的方法，也造成了許多動物的死傷。

　　比方說，有兩篇報告指出吞食含有蟾蜍分泌物物質的效果，有七名健康男性服用了這個藥物，即西部印地安人「愛石」的主成分，以及中藥「蟾酥」，結果其中四名死亡。

　　蟾蜍的分泌物中，含有會引起心律不整的成分，這有可能是為何他們服用之後覺得很有快感的原因。

　　不幸的是，它也可能會讓心臟致命地停止。

　　哪些春藥是有幫助的、實用的而且是經過研究證明效用的，哪些又是危險或違法的呢？

　　有個要避免的春藥是「西班牙蒼蠅水Spanish Fly」（乾班蟊粉cantharidin），一千年來這都被當作是一種性的興奮劑。這是現代愛情靈藥中最為人熟知，也最惡名昭彰的。

　　這種藥是用班蟊乾燥的身體所製成，班蟊又稱作水泡甲蟲(blister beetles)，因為牠會造成皮膚長水泡，這種藥物會刺激尿道、迅速輸送血液到生殖器官，帶來興奮感。

　　不過在美國它算是一種毒藥，而且是違法的。

　　雖然在目前可取得的西班牙蒼蠅水中，乾班蟊粉的含量微乎其微，但還是流通有不法的違禁品，當中的濃度足以產生嚴重的毒性。

　　乾班蟊粉中毒的症狀有口部的灼熱感、吞嚥困難、噁心、血尿與排尿疼痛。也有可能引發「陰莖異常勃起」（Priapism，陰莖持續疼痛地勃起）、疾病發作與心臟異常。

　　在東南亞地區生吃甲蟲的偏方或是墨西哥吃「錐鼻蟲」(triatomids)可能也有異曲同工的效果。同樣，這些蟲子也是危險的，不應該吞。（《滿腦子都是性感》頁184）

　　至於書中確認能夠提升對性的興趣與表現的食物、飲料、藥物、香味或器具，有「性」趣的人請自行參考該書185～204頁。


相關文章：
　　女人出軌(外遇)的機率和兩個原因
　　男人精蟲上腦時跟冷靜時有什麼差異？
　　只有男人才會做的蠢事
　　不景氣賺錢術？只有男人才會做的蠢事又一樁
　　幸福會寫在臉上——待得天晴花已老，不如攜手雨中看
　　女人不懂性愛對男人的意義
　　給想要在生活中增添浪漫、驚喜、美好用餐經驗的人

繼續閱讀...

[KUSO]全世界的男人都不護短

　　Gmail除了數G的大容量為人所稱道，判斷垃圾信的準確度也不會像其他入口網站般令人驚呼！不過，電子郵件用久了，垃圾郵件業者總是會找上門。

　　本來每天看電子郵件時會順便直接刪除所有垃圾郵件，想起了著有《Mind Set！奈思比11個未來定見》(MIND SET！Reset Your Thinking and See the Future)、《高科技．高思維》(High Tech, High Touch: Technology and Our Search for Meaning)、《亞洲大趨勢》(Megatrends Asia)、《全球弔詭：小而強的年代》(Global Paradox:The Bigger the World Economy, the More Powerful Its Smallest Players)、《2000年大趨勢》(Megatrends 2000)的趨勢大師約翰．奈思比(John Naisbitt)從每天的新聞中整理發覺趨勢，就故意留了一個月的垃圾郵件，看能不能從中發現什麼有趣的事。

　　首先，果如吉姆．羅傑斯（Jim Rogers）在《資本家的冒險》(Adventure Capitalist: The Ultimate Investor's Road Trip)一書所說，連垃圾郵件使用的語言都大多是英文，次為中文，以求符合最大的行銷效益。 （參考（孩子）學習的語言決定了未來的競爭力？）

　　最重要的是：全世界的男人都不護短！

　　本來我都直接刪垃圾郵件，不看內文的。這次看了內文，才發覺裡面的遣詞用字真是誇張爆笑（不過這些業者在內文中也確實用盡了各種心理學的說服、推銷法，有些甚至為了躲過攔截，用了特殊語法），節錄如下，算是奇文共賞XD。（不想看粗俗用字的女性讀者，就別再看下去了）


From the bolt research laboratory. Your Ding Ding Dong will be exclusive.
「叮叮噹！叮叮噹！鈴兒響叮噹！」

the longest dic'k is the shortest way to a woman's heart ! Get thinner and more energetic!
longest對shortest，這俗諺也改得太絕。

Titanic dimension without much effort! You'll cause her eyebrows to raise, when you pull out your newly upgraded love gun! Your gf is liable to go out of her skull when she sees your new huge wand!

It was an initiation rite to a club or organization. Just $49.95, and you can gain 3 inches in length, permanently.
想像一下手指突然變長7.5公分的模樣。有價格競爭，還沒看到刷卡分期，可能要賺了就跑？

Ten inches long... and growing. discontented with your PE size?
「and growing」這是學Gmail容量逐漸變大的行銷台詞嗎？

Sex with any girl you wish is not a dream. Your girl loves enormous bell-rope but the problem is that you have small one. Do not worry! You have good chance to solve this problem. Now you can enlarge your banana length. You'll be a king of bed sure enough.
想到「倒數第二個男朋友Good Luck Chuck」這部爛片

The miracle solution to gaining girth and length. Voted 2008 most effective male enlargement product, now available directly to your doorstep.
這種東西最好是還有票選跟排行榜。

She will surely enjoy your changes. Once you gain your new dimensions, you'll win more love battles!
情場如戰場？

Take her from behind. Get your weapon deep into her today, never the miss the G spot again.
攻城掠地？

The person was mysterious. Want a weapon the size of a rocket in your pants?

BLue-pill is not for all. Is it for you? Say NO to being small-sized loser!
勇敢說不？

Life is pleasure with ED enhancers! Show her who wears the pants!

More inches of pleasure. Just imagine how thankful your wife would be for that change in your body! Have you always envied those well-hung dudes? Now you can become one of them! Eliminate shame and incompetence from your bedroom!
男人的自卑？

Me and my wonderful pole. Acquire your new huge monster pecker here!
「有怪獸！有怪獸！」好熟的一首歌。

Keeping her incredibly satisfied. Give yourself a massive headstart. I used my shock and awe technique - whipping out my monster for the ladies.

Feel more manly! Wide range of perfect quality blue-pills!
純摻加藍色食用色素的藥丸？

Gain additional centimeters. This new male enhancement formula is absolutely natural and has no harmful side effects. Initiate prodigious transformation of that part of your body!
純天然藥方草本精華？

Improbable things can really happen! Give her womb a good massage with your newly augmented pole.
剪掉換裝電動按摩棒？

I wanted to achieve an orgasm. Amazing results the painless way, grow your manhood to its maximum potential!
潛能開發課程？

Your new baby-maker scores more! Treat all kinds of conditions caused by hormone deficiency!
男人也會賀爾蒙失調的

Gains of 2-3 inches are GUARANTEED . or your money back. Experts claim that this solution works on more than 90% of men, with results in just weeks.
雖說美國人好訴訟，不知道會不會為了這種不實廣告上法院脫褲子？

Forget about your bad experience in love. Your newly increased pole will stimulate more receptors inside your lassie! Make your lassie moan with lust and passion!
接觸不良？無法導電傳送訊號？

Make your gf happy. Expect stable growth of your love wand, as you start taking this treatment! Become a champion in the Olympic games of love!
奧運熱？

Gain more inches for its length. Low self esteem because of your small weenie? We are here to aid! Order it today and make her feel the difference soon!

It is all safe and natural. Your new large rodney will be her favorite toy! Amend your unlucky romance today!

Want hot action every night? Your partner will love you more now. Increase the volume of your load and the size of your manhood with this.
產量不足，限時限量？

Yes you won't regret it. Pacify her with this. Get them before they run out of stock
限量搶購中？

Great cucumber is a dream of every girlfriend.
小黃瓜勝過男人的理由可多了

Be admired for your true male merits. Make all the girls in the neighborhood ache for you! Make an achievement you could brag about!
男人只剩一張嘴？

Let's bet that my ma|e machinne is bigger than your.

I could brag to other people about my sexual experience.

The person had an attractive face. Have you heard of the kangaroo pounder? You will find it right between your legs with this miracle solution!


It was easier to "go all the way" than to stop. Amanda told me my small pecker didn't matter to her, but since I've put on 2 inches, she has orgasms everytime we have sex.
使用者現身說法？

Wives like enormous size. You are alone for reason of of your arm size
More than 700000 thousands of men have used this product and they are happy.
*Gain 3 Inches in length
*Enlarge your big daddy length
*Help stop_premature_ejaculation
*Produce_Stronger_Rock_hard_Erection
*100% Safe to take, With No side effects
*Fast shipping World Wide
P.S I have enlarged my cucumber size and now I am happy..))))))))
就說吧，全世界的男人都不護短。

Her shaver is her secret vibrator. Order your Men’s supplement today and start gaining inches. Come Collect Your Endowment Fund.
變形金剛？

I wanted to keep my partner happy. Doctors, Herbalists, and leading Mens Magazines all agree that this is the only proven and effective male enhancement supplement.

I was tired of being a virgin. Enlarge and upsize your manhood with one simple step.

Satisfaction Matters Most. Real men have 9 inch manhoods – do you measure up? Define your masculine identity.

The person was famous and I wanted to be able to say I had sex with him/her. Enhance your size and length with this incredible new medical breakthrough.
同性戀也會計較長短？

Embrace the future. Even lesbians came to me for a good fix after this.


相關文章：
　　民間傳聞的春藥有效嗎？看看醫生怎麼說
　　只有男人才會做的蠢事
　　不景氣賺錢術？只有男人才會做的蠢事又一樁
　　約翰‧奈思比的中國Mind Set

繼續閱讀...

免費即時看台灣有線電視——龍翔網路電視

　　現在，除了僑委會提供的台灣宏觀電視http://www.pts.org.tw/macroview/

也可以透過龍翔網路電視
網站：http://www.dragoniptv.com/
即時看到以下的頻道：

民視、台視、中視、霹靂台灣台、華視、公視、國家地理頻道、Discovery、旅遊生活頻道、動物星球、迪士尼頻道、卡通頻道、MOMO 親子、東森幼幼、緯來綜合、八大第一、八大綜合、三立台灣、三立都會、衛視中文、東森綜合、超視、中天綜合、東風、MUCH TV、八大戲劇、TVBS-G、緯來戲劇、E娛樂、年代新聞、東森新聞、中天新聞、民視新聞、三立新聞、TVBS-N、TVBS、ETtoday、非凡新聞、衛視電影、東森電影、緯來電影、LS TIME、緯來育樂、緯來體育、ESPN、衛視體育、緯來日本、Jet TV、國興日本台、Channel V、MTV、娛樂K、Animax、非凡商業


使用方式：
1.先註冊http://www.dragoniptv.com/pgRegister.aspx
2.下載播放軟體http://www.dragoniptv.com/pgDownload.aspx
3.直接從節目表點選想要看的頻道節目http://www.dragoniptv.com/pgEPG.aspx


常見問題集：http://www.dragoniptv.com/pgService.aspx


畫質的清晰程度如下圖（可點擊放大）：



相關文章：
　　免費即時收看日本電視台日劇、綜藝節目、動畫、球賽、新聞和收聽廣播電台──Windows版KeyHoleTV、Mac版MacKeyHoleTV、iOS版i-KeyholeTV、Linux版KeyHoleTV
　　PPS影音軟體MAC正式版下載(download)與安裝步驟
　　龍翔網路電視的聯想——從有線電視無線化談起
　　非HiNet用戶也能免費享用的數位家庭服務
繼續閱讀...

為什麼投資理財的方法需量身訂作？

　　常常可以在電視上看到訪問某某人投資什麼而賺大錢的節目，逛書店時也可以看到XXX教你變有錢人、XXX致富寶典。有人願意分享成功的經歷總是好的，我自己也從中獲益良多，但是接受訊息的人必須判斷這方法現階段對自己適不適用。


　　我對這一點有比較清楚地了解，是在閱讀布侃南(Mark Buchanan)寫的《連結Nexus》時。雖然一開始我只是單純對六度分隔（Six Degrees of Separation）的小世界現象有興趣才找這書來看，不過就像他的新作《隱藏的邏輯The Social Atom》一樣，提供了讀者新視野來看待某些自然與社會現象，讓我有意料之外的欣喜。其中一個便是對貧富差距的形成與擴大的探討。

　　投資方面的隨機報酬造成了「富者愈富」的現象，這個現象並不是輕易就能打倒的。一千人中沒有兩個人在投資上有相同的運氣，大多數人賺賠的機會大約各佔一半，其中有少數幾個人運氣特別好，其他人則倒楣透頂。不過，請記得，那些有錢人投資的金額大些，有機會賺到更多錢。因此，一連串的正報酬，對個人財富的建立不只是加的效果，還有乘的效果，使相繼而來的報酬增長得更多。結果，這已經足夠造成人群中財富極大的不均，即使是在一個平等的世界中，而每個人的投資報酬是全然隨機的。（《連結Nexus》頁16）

　　也就是說，如果你看到某人從幾千萬賺到幾億，除非你也有幾千萬，不然你不應該完全學習那種投資理財的方法，比較值得學習的是跟你資金數額相近的那個階段。每個人能經得起的損失不同，資金能夠投資的時間不同，獲利能夠擴大戰果的程度不同，別人最後能賺大錢，你卻可能在中途就已經破產了。同理，這也是只想聽人報明牌的人的危險所在。


相關文章：
　　一生的理財規劃
　　銀行有問題時要趕快把錢領出嗎？
　　2000年以來台灣股市融資大減的20交易日相關數據整理
　　十個判斷地雷股的關鍵警訊
　　先別急著吃棉花糖，但也要用心思考
　　油價上漲，黃金存摺為什麼可以考慮用來保值
　　物價一直漲(通膨)，你應該注意並避免的事
　　投資台股(基金)要注意員工分紅費用化的影響
　　基金定時定額扣款日挑哪一天比較好？
　　股市大崩盤是好事還是壞事？端看你的年紀而定

繼續閱讀...

免費電子書下載試讀

書目：

功夫　　作者：九把刀

初戀安妮　　作者：郝譽翔



徒步　　作者：王家祥

我兒漢生　　作者：蕭颯

全民英檢初級保證班：閱讀與寫作　　作者：初碧華

鴻海藍圖　　作者：伍忠賢

給你的七件行李--生命的旅程　　作者：GoldenBoy果登男孩

歐陸光影　　作者：愛慢答、賴信翰

這時怎麼拍才漂亮　　作者：DIGIPHOTO編輯部

不只要優秀──教養與愛的27堂課　　作者：盧蘇偉

台灣驚奇山海50景　　作者：鍾文萍 吳秀雲等/著

健康達人125：民眾自我照護手冊　　作者：行政院衛生署

家庭教育　　作者：何琦瑜主編

資通安全專輯：電子商務安全　　作者：吳宗成

科技政策系列—產業創新　　作者：國家實驗研究院科技政策研究與資訊中心


公告出處：http://www.tphcc.gov.tw/library/ebook-udn.htm

臺北縣立圖書館為提供臺北縣民更豐富的知識典藏，將預備選購方便您隨時可網路閱讀之電子書籍。以下為本館特選之電子書『udn數位閱讀書電子書庫 』，目前提供「文學、生活休閒、心靈養生、社會文人、商業理財、資訊電腦、應用科學、語言學習、漫畫繪本、個人出版、藝術設計」十一個主題，每個主題提供一本書試用，總計約15本電子書提供試讀。歡迎您於試用期多多利用，並提供建議供本館採購時參考。

試用期間︰自即日起~97年4月30日止

我們需要您的寶貴建議，請email至 北縣圖電子書意見箱 ebook@mail.tphcc.gov.tw

請點選試用電子書網址 http://www.pushba.com/View.aspx?gid=eaf55c3f

試用帳號：tpc

密碼：udn

請注意：閱讀本項電子書您的電腦需要以下軟體
Adobe reader 7.0以上 http://get.adobe.com/tw/reader/
Window要有.Net Framework 2.0軟體
軟體下載：http://www.microsoft.com/downloads/details.aspx?displaylang=zh-tw&FamilyID=0856eacb-4362-4b0d-8edd-aab15c5e04f5


相關文章：
　　E活繪本兒童電子書免費看
　　克莉絲蒂(Christie)等電子書合法免費閱讀下載
　　免費練習英文(美語)聽力的好網站
　　A Class Divided——免費練習英聽的好影片
　　學習新解：多元智能理論心理學家的看法
　　為什麼要（終身）學習？
　　住外縣市怎麼辦台北市立圖書館借書證？
　　如何申請北市圖NetLibrary電子書帳號？

繼續閱讀...